Como funciona uma assessoria de leilões de concessão

A assessoria financeira para participação em leilão de concessão, licitação e PPP auxilia os players na análise, preparação e participação de processos de concorrência pública.

Neste artigo, descubra como funciona uma assessoria em leilões de concessão!

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O que é a assessoria financeira de leilão?

É uma consultoria especializada responsável pela análise de viabilidade, modelagem e avaliação econômico-financeira, que inclui mensuração de riscos, busca de condições indicativas de financiamento e estrutura de capital preliminar do projeto, com o intuito de estabelecer condições favoráveis e factíveis para a formação de lances durante um certame. 

A assessoria também pode fornecer orientação nos aspectos regulatórios relevantes dos projetos de concessão, bem como oferecer suporte estratégico durante todo o processo.

Objetivos da assessoria

A assessoria de leilão de concessão pública tem como objetivo auxiliar concessionárias em todas as etapas de leilão com o intuito de atingir a melhor estratégia de lance, na busca da melhor condição, sem incorrer em cenários com baixa probabilidade de ocorrência após o certame. 

Processo e Etapas

O processo de assessoria de leilão de concessão é complexo e envolve diversas etapas. A primeira etapa consiste na análise de viabilidade do projeto, potenciais ganhos de sinergia com o portfólio atual do empreendedor para, em seguida, iniciar o planejamento de participação do leilão, onde o assessor financeiro poderá auxiliar na elaboração da modelagem econômico-financeira, apontamento das principais premissas de financiamento, mapeamento de concorrentes e outros pontos cruciais para a definição da estratégia.

Para o cadastro no leilão, é necessário seguir o manual de instruções ou Edital da respectiva licitação. Neste caso, o assessor auxilia na compreensão do material, obtenção de cotação de seguradoras para a garantia de proposta (BID Bond), contratação de corretor para a entrega da documentação e representação no leilão.

Concomitantemente, durante as cotações de EPC (Engineering, procurement and construction) e outras propostas de engenharia, máquinas, equipamentos e O&M, o assessor financeiro poderá elaborar sensibilizações na modelagem econômico-financeira para auxílio na negociação com os fornecedores, com o objetivo de obter a melhor curva de desembolso, cronograma de obra e forma de pagamento para o projeto, o que se traduz em ganho na taxa interna de retorno.

O modelo econômico-financeiro de um consultor especializado traz ao participante de leilão a segurança de contemplar todas as especificações necessárias, desde taxas setoriais até exigências regulatórias em contrato, na modelagem do projeto. A ferramenta matemática também auxilia na otimização de premissas críticas (como CAPEX, OPEX, perdas e cronogramas físico-financeiros).

Por fim, na fase de elaboração da proposta, o assessor auxilia o cliente na definição do cenário a ser utilizado, bem como sensibiliza os lances para os casos de viva-voz ou de mudança de decisão dos acionistas no ato do leilão.

Pré-leilão

Durante o período pré-leilão, existem alguns aspectos burocráticos que podem ser simplificados ao ter o auxílio de uma assessoria de leilões.

Ao participar de um certame, é fundamental que as empresas interessadas em participar realizem uma análise minuciosa de toda a documentação e legislação relacionada à concessão. 

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A ajuda de uma assessoria pode ser importante para entender os termos, condições e requisitos, desde as análises de: documentação do edital e das minutas do contrato, de risco, de concorrentes, de legislação, entre outros. 

Assim o grupo investidor pode conhecer melhor o contexto da concessão e se preparar adequadamente para o processo de licitação.

Além disso, é necessário montar um planejamento financeiro adequado para garantir a viabilidade da operação. Deve-se considerar a modelagem e otimização de premissas críticas (como CAPEX, OPEX, perdas e cronogramas físico-financeiros), a concepção da melhor estruturação de capital, o mapeamento de alternativas de garantia de proposta e mais. 

Pós-leilão

Planejamento é o primeiro passo para o desenvolvimento adequado para um projeto pós-leilão. Uma assessoria qualificada pode fornecer orientações sobre como fazer a estruturação societária e de governança de maneira eficiente, para melhor acesso ao mercado de capitais. 

Nessa fase, os serviços profissionais podem incluir o auxílio na preparação das documentações necessárias, recomendações sobre as melhores práticas e suporte. A assessoria também auxilia na construção da tese de crédito e/ou equity (dependendo do caso), elaboração de roadshow bem estruturado, negociação com parceiros e credores e estruturação de dívida, podendo ser crucial no sucesso da transação.

A estratégia assertiva de captação traz ao tomador segurança contratual e menor desimpedimento para futuras operações, devido à negociação por condições contratuais vantajosas, um dos focos da assessoria especializada durante os processos de captação de recursos.

Considerações Finais

Os serviços de assessoria financeira em leilões iniciam na análise de participação do cliente e acompanham o desenvolvimento do mesmo, desta forma o acompanhamento especializado consegue minimizar os riscos de utilização de premissas financeiras teóricas que não se concretizam posteriormente ao longo do projeto.

Não basta vencer o leilão, é necessário que os projetos sejam construídos e operados, demonstrando a factibilidade do mesmo e dando o retorno à sociedade. Por isso, planejamento e orientação são a chave para o sucesso.

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Fundada em 2000, a UPSIDE está entre os maiores assessores financeiros independentes do Brasil. Atuamos na estruturação de financiamentos e assessoria em leilões de concessão, tendo prestado serviços para diversas empresas públicas e privadas do setor de infraestrutura, em especial do segmento de energia.

Com vasta experiência e presença sólida e diferenciada na condução de negócios de Assessoria Estratégica e de Estruturação Financeira, a UPSIDE viabiliza operações de Project Finance junto aos Bancos de Desenvolvimento (BNDES, BNB e BRDE), aos Fundos Constitucionais (FCO, FNE, FNO, FDA), e aos principais bancos privados.